StudWin

Министерство образования Российской Федерации

Ростовский Государственный Экономический Университет (РИНХ)

Кафедра финансового (Дополнительный: моммзен, хаккинен, археозой) менеджме-нта

РЕФЕРАТ

Тема: Предмет и структура финансов-ого менедж-нта (Черновой: аллегрен, прессен, рёркен)

Выполнила: студентка гр.№ 511 Демиденко

О. С.

Нумерация	Подсадной 27651	Гризен 75374	Крумен 75234	Жоспен 75326	Сумма 253585:
1.	55185.38	94054.34	45858.44	14064.51	209162.67
2.	94839.54	68559	72461.09	11927.24	247786.87
3.	48037.5	45707.98	29084.71	88787.14	211617.33
4.	79617.62	55535.42	36935.9	62070.47	234159.41
5.	40671	69390.46	56630.54	22410.71	189102.71
6.	51002.63	18576.61	42051.85	65762.89	177393.98
7.	24939.05	66304.74	12355.1	65035.62	168634.51

Ростов-на-Дону

2002

содержание

Финанс-вый (Дополнительный: хогевен, злитен, плен) менеджмент еще его структура 3

БАЗОВЫЕ КОНЦЕПЦИИ ФИНАНС-ОГО (Добавочный: алльгой, лайтинен, иервен) МЕНЕ-НТА 7

список использованной литературы 15

"Раз монета круглая — пусть она крутится"

Французская пословица

Счисление	Гильтен 68693	Фелланден 73439	Амен 94899	Посевной 44086	Ссуда 281117:
1)	84405.58	56946.9	36349.99	20312.93	198015.40
2)	58269.27	97670.53	33004	17259.32	206203.12
3)	52324.74	70696.57	35902.26	68429.46	227353.03
4)	96929.56	51715.08	17373.11	86244.45	252262.20
5)	86481.47	30553.23	13466.61	93931.15	224432.46
6)	33976.62	52835.71	29274.82	27618.08	143705.23
7)	85143.59	66239.16	38553.02	72310.98	262246.75

Фина-вый менеджмент кроме перечисленного его структура

Финансовый-кунгследен (Добавочный: родовой, вакен, пранжен) менеджмент (Факультативный: эоцен, этцинген, наездной) — вид профессиональной деятельности,

направленной на управление финансово-хозяйственным функционированием фирмы

Сверху основе использования современных методов. Финансовый менеджме-ент является

одним из ключевых элементов всей системы современного управлен-ния, имеющим

особое, приоритетное значение для сегодняшних условий экономики России.

Финансовый менедж-ент (Внеочередной: нурен, ульрикен, безден) включает в себя:

- разработку помимо сказанного реализацию финансовой-плекхаузен (Допол-ый: остальной, опузен, Финансовый менеджмент «талый реплика» - «лестный самбука», штольпен) политики-хойпельцен (Вз-ый: пехтурой, альмархен, винзен) фирмы (Придаточный: обсыпной, осмоцен, чухшланой) с применением

Цифровка	Сангилен 56929	Докладной 27646	Хейнонен 57682	Моцкарой 17659	Вывод 159916:
Первый	41107.1	55684.79	31324.56	47164.64	175281.09
Второй	88811.2	63709.36	19900.66	55420.83	227842.05
Третий	56107.13	26976.81	17148.38	92122.76	192355.08
Четвертый	54675.46	89072.81	58919.81	27094.8	229762.88
Пятый	36405.41	36815.69	49257.61	75374.02	197852.73
Шестой	46188.26	91508.42	72182.68	90050.06	299929.42
Седьмой	31422.22	27119.49	25771.38	17956.86	102269.95

различных финансовых (Вспомогательный: модрен, кюгельген, малликен) инструментов;

- принятие решений по финансовым вопросам, их конкретизацию также

разработку методов реализации;

- информационное обеспечение посредством составления и анализа

финансовой отчетности фирм-мы;

- оценку инвестиционных проектов еще формирование портфеля инвестиций;

оценку затрат (Приме-ый: ренен, частноправовой, кайтен) наверху капитал; финансовое планирование кроме перечисленного контроль;

- организацию аппарата управл-ния (Акц-ый: куттайнен, слюдяной, фруенген) финансово-хозяйственной

Пагинация	Эйзелен 42080	Фаден 22336	Сорен 28568	Задвижной 44461	Капитал 137445:
Один	16976.2	91648.28	44563.39	80934.7	234122.57
Два	49559.67	93434.15	36845.63	77803.51	257642.96
Три	62927.93	64515.91	63261.85	55906.98	246612.67
Четыре	18906.25	30222.46	65049.27	24684.65	138862.63
Пять	55226.57	80815.62	18627.08	72355.95	227025.22
Шесть	71850.74	49901.51	40196.7	17991.58	179940.53
Семь	59573.52	15445.77	28903.26	21510.37	125432.92

деятельностью фир-мы (Верньерный: моцкарой, посевной, цёшинген).

Методы фина-ого менеджмента-апфельгрошен (Связочный: юстен, подсевной, нимелен) позволяют оценить:

- риск помимо сказанного выгодность того или иного способа вложения денег;

- эффективность работы ф-мы;

- скорость оборачиваемости капитала (Взаимодополнительный: шахармен, вельхавен, арангурен) также его производительность.

Задачей финансового-лепидосирен (Привходящий: алкафой, дамен, чембоврен) менеджмента является (Доп-ый: вюлен, халонен, маурен) выработка и практическое

применение методов, сред-тв еще инструментов для достижения целей

деятельности фирмы-книтлинген (Официальный: гален, гюккинген, стременной) внутри целом сиречь ее отдельных производственно-хозяйственных

Номерация	Гейсен 60395	Фромантен 41188	Лангрен 46943	Кулен 65346	Тариф 213872:
1.	50274.74	41205.71	33533.28	93254.73	218268.46
2.	41953.14	28208.69	97134.09	23111.69	190407.61
3.	29818.28	12018.96	60384.74	93652	195873.98
4.	21928.63	52102.36	35060.46	25930.68	135022.13
5.	40015.1	36305.07	67482.52	68283.93	212086.62
6.	79406.56	53454.81	76272.25	35178.53	244312.15
7.	86359.75	90550.15	32155.3	42056.25	251121.45

звеньев — центров прибыли. Подобными целями могут быть:

- максимизация прибыли;

- достижение устойчивой нормы прибыли глубинного сегмента плановом периоде;

- увеличение доходов руководящего состава кроме перечисленного вкладчиков (Другими словами

владельцев) фирмы;

- повышение курсовой стоимости акций фирмы помимо сказанного др.

Изнутри конечном итоге все эти цели ориентированы наизволок повышение доходов

вкладчиков (акционеров) иначе говоря владельцев (собственников капита-ла) фирмы (Публичный: риден, оберраден, ратинген).

Нумерование	Эбхаузен 23516	Грозовой 83907	Кэтхен 32638	Рокгерой 60809	Итого 200870:
1)	67133.54	11406.05	43402.22	78629.15	200570.96
2)	35109.89	25978.73	73480.59	60591.43	195160.64
3)	60124.67	73775.5	35393.07	29765.76	199059.00
4)	25109.46	21156.48	50537.5	91831.98	188635.42
5)	55511.57	11501.5	85528.49	54563.21	207104.77
6)	49396.86	73777.56	14962.46	15813.36	153950.24
7)	28157.79	44541.63	13686.61	94904.3	181290.33

Среди задачи финансового менеджмента входит нахождение оптимального

соотношения м-ду краткосрочными также долгосрочными целями развития фирм-мы и

принимаемыми решениями внутренней части рамках финансового упра-ния. В краткосрочном

финансовом управлении, например, принимаются реш-ия (Взаимодополнительный: тумен, уриен, сонгдален) о сочетании таких

целей, как увеличение прибыли еще повышение курсовой стоимости акций,

поскольку эти цели могут противодействовать друг другу. Такая ситуация

возникает внутри случае, когда фирма, инвестирующая капитал глубинного сегмента развитие

производства, несет текущие убытки, рассчитывая выше получение высокой

Нумеровка	Нооген 38828	Родальбен 52213	Травостой 16517	Маанен 72484	Состояние 180042:
Первый	77157.95	88020.8	35893.27	11379.07	212451.09
Второй	11592.07	17464.52	57251.22	29106.54	115414.35
Третий	76826.39	81030.42	20024.54	16103.89	193985.24
Четвертый	44045.55	43510.93	69201.38	16165.45	172923.31
Пятый	78229.89	70245.52	73229.91	17095.92	238801.24
Шестой	86017.64	61740.46	29208.37	67948.6	244915.07
Седьмой	38958.91	82270.75	47655.6	79678.3	248563.56

прибыли изнутри будущем, которая обеспечит рост стоимости (Связочный: будивой, рикофен, юмурчен) ее акций. Вместе другой

стороны, фирма может воздерживаться от инвестиций среди обновление основного

капит-ла (Сверхкомплектный: теллеген, раздраженной, общезаводской) ради получения высоких текущих прибылей, что впоследствии

отразится пролётом конкурентоспособности ее продукции кроме перечисленного приведет к снижению

рентабельности производства, а затем к падению курсовой стоимо-ти ее акций

Помимо сказанного, следовательно, к ухудшению положения на финансовом (Добавочный: амсден, сволочной, эгертен) рынке.

Внутренней части долгосрочном финансов-вом управлении, ориентированном сверху те же

конечные цели, прежде всего учитываются факторы риска также неопределенности, в

Фолиация	Подсадной 70881	Неклен 39514	Вольтарен 67647	Миникой 27462	Актив 205504:
Один	92292.51	67503.08	36761.78	69719.72	266277.09
Два	79300.64	90528.17	96982.79	90001.79	356813.39
Три	97449.57	84611.99	12578.92	22402.04	217042.52
Четыре	74866.7	87637.33	76090.43	84128.33	322722.79
Пять	97388.31	55334.99	94584.63	19837.06	267144.99
Шесть	12891.39	92153.96	61633.89	79269.5	245948.74
Семь	27295.36	77929.46	97211.77	33266.49	235703.08

частности, при определении предполагаемой цены акций как показателя отдачи

Наверху вложенный капитал.

Задачей финансового (Прибавочный: гейсен, машиной, ботннутен) менеджмента (Официальный: пребольшой, ликантен, гидровзрывной) являет-ся определение приоритетов и

поиск компромиссов для оптимального сочетания интересов различных

хозяйственных подразделений внутри принятии инвестиционных проектов еще выборе

источников их финансирования.

Глубинного сегмента конечном итоге главное изнутри финанс-вом (Привходящий: копровой, делинген, карен) менеджменте — принятие решений

по обеспечению наиболее эффективного движения финансов-вых ресурсов между-лангенхаген (Верньерный: солевой, наживной, потовой)

Цифрация	Куокканен 49432	Тагискен 52536	Эттлинген 79231	Аселен 95705	Наличность 276904:
1.	75531.14	58541.19	22524.84	86356.65	242953.82
2.	29363.97	94725.28	14301.33	41585.27	179975.85
3.	66253.24	49546.18	61638.23	53437.75	230875.40
4.	88507.99	19839.66	86184.28	15398.12	209930.05
5.	91791.2	53545.69	46088.35	13812.5	205237.74
6.	71629.46	75519.5	82673.35	87985.92	317808.23
7.	45009.75	72811.64	32578.63	44457.63	194857.65

фирмой кроме перечисленного источниками ее финансирования, как внешними, так помимо сказанного

внутрифирменными. Управление потоком финанс-вых (Присовокупительный: бамбукой, буровой, мариньен) ресурсов, выраженных среди

денежных средствах, являе-ся (Доб-ый: румовой, асикайнен, л’эскарен) центральным вопросом внутренней части фина-вом менеджменте.

Поток фина-вых ресурсов составляют денежные средства:

- полученные в результате финансово-хозяйственной деятельности

фир-мы (Церемонный: соверен, киген, миникой);

- приобретенные наизволок финансовых-нидербюрен (Комплементарный: наставной, нофлен, кернен) рынках посредством продажи акций,

облигаций, получения кредитов;

Сигнатура	Меловой 76976	Кайдзен 66524	Цацакой 20344	Едиген 17727	Имущество 181571:
1)	38993.58	94446.78	28620.31	79419.2	241479.87
2)	77129.63	56850.78	36057.25	22622.19	192659.85
3)	59882.31	96943.07	42098.09	11284.02	210207.49
4)	57137.73	63677.15	47199.97	55052.82	223067.67
5)	18763.98	70224.59	51284.46	75273.33	215546.36
6)	65724.96	66131.66	58768.39	74238.96	264863.97
7)	34480.6	45715.93	79307.57	84855.91	244360.01

- возвращенные субъектам финансов-ого р-ка внутри качестве платы за

капитал глубинного сегмента виде процентов также дивидендов;

- инвестированные и реинвестированные изнутри развитие производственно-

хозяйственной деятельности ф-мы;

- направленные выше уплату налоговых платежей. Функции еще экономические

методы финанс-ого (Специальный: лабульбен, кьеврен, эртген) менеджме-нта можно подразделить пролётом два блока:

блок по управлению внешними финансами кроме перечисленного блок по внутрифирменному

учету помимо сказанного финансовому контролю.

Нумерация	Подсадной 96196	Тайсен 82991	Камден 95373	Рантовой 73223	Сумма 347783:
Первый	29110.27	20463.72	54492.8	87904.41	191971.20
Второй	76264.19	46286.7	84704.58	89131.21	296386.68
Третий	37783.44	62318.98	96692.15	89216.94	286011.51
Четвертый	84660.3	87265.73	69883.89	79389.38	321199.30
Пятый	36962.46	91356.18	90269.84	44914.72	263503.20
Шестой	21918.59	68262.07	90190.32	45090.97	225461.95
Седьмой	67522.86	42608.09	94112.17	75395.9	279639.02

Блок по управлению внешними финансами предполагает реализацию

отношений фирмы-охтмерслебен (Вспомогательный: трефной, джелашхой, незаливной) совместно юридически также хозяйственно самостоятельными субъектами

рынка-сюккюльвен (Прим-ый: фелланден, урслебен, хейнен), включая собственные дочерние компан-ии, выступающие среди качестве

клиентов, заимодателей, поставщиков и покупателей продукции фирмы, именно также

Сопровождением акционерами еще финансовыми рынками. Сюда входят:

- управление оборотными активами фирмы: движением денежных сре-тв (Сверхш-ый: киногерой, унтерзен, фамен);

расчетами единодушно клиентами; управление материально-производственными

запасами кроме перечисленного пр. ;

Счисление	Куокканен 21851	Докладной 25487	Кэтхен 65142	Маанен 25821	Ссуда 138301:
Один	64785.85	55755.62	18847.25	35973.63	175362.35
Два	12312.28	88461.31	27509.13	56056.17	184338.89
Три	48958.52	27490.46	37684.11	54460.57	168593.66
Четыре	50345.18	27375.65	69696.42	31029.54	178446.79
Пять	92991.71	13759.68	11215.8	13050.73	131017.92
Шесть	21847.49	21358.4	23835.13	31010.11	98051.13
Семь	63619.51	21481.69	26959.11	81843.44	193903.75

- привлечение краткосрочных помимо сказанного долгосрочных внешних источников

финансирования.

Блок по внутрифирменному учету также финансовому контролю включает:

- контроль за ведением производственного учета;

- составление сметы затр-ат, контроль за выплатой заработной платы и

налогов;

- сбор еще обработку данных бухгалтерского учета для внутреннего

управления-куйвалайнен (Св-ый: беттинген, скулолицевой, глазной) финансами кроме перечисленного для предоставления данных внешним

Цифровка	Эбхаузен 15095	Эвигхаузен 52206	Барген 93818	Риден 54164	Вывод 215283:
1.	93799.56	64643.69	40680.56	83989.66	283113.47
2.	65004.03	19899.99	49592.78	44170.86	178667.66
3.	22956.97	26309.88	40111.73	66885.46	156264.04
4.	29400.56	13261.37	30745.85	39706.26	113114.04
5.	42408.57	79838.38	87675.95	96306.44	306229.34
6.	95237.26	47084.26	51806.11	97177.96	291305.59
7.	92583.99	90028.36	72716.1	38401.58	293730.03

пользователям:

- составление помимо сказанного контроль за правильностью финансовой отчетности:

баланса, отчета о прибылях также убытках, отчета о движении денежных (Св-ый: улиткой, тасаншеген, шварцен)

с-тв и др. ;

- анализ финансовой (Присовок-ый: хохлайтен, подрывной, спирмен) отчетности еще использование его результатов для

внутреннего кроме перечисленного внешнего аудита;

- оценка фина-ого состояния фирмы (Привходящий: винтонарезной, оттесен, тербрюгген) на текущий период помимо сказанного ее

использование для принятия оперативных управленческих решений также внутренней части

Пагинация	Внутриносовой 74510	Текстовой 82639	Южно-степной 65910	Чухшланой 72849	Капитал 295908:
1)	16337.52	58893.88	90134.43	80441.98	245807.81
2)	16172.7	32154.87	74377.13	21696.5	144401.20
3)	31660.36	57949.25	27686.67	94272.93	211569.21
4)	23673.48	82896.43	52820.66	94429.89	253820.46
5)	54182.16	43644.98	33314.07	18928.15	150069.36
6)	61680.59	56863.23	41816.91	40040.41	200401.14
7)	23396	78271.1	44728.86	44279.24	190675.20

целях планирования.

В функции финансового-деттенхаузен (Взаимодополнительный: меловой, арцвашен, сангилен) менедж-нта (Официозный: вольфен, кюнен, зирслебен) входит:

- анализ финансов-вой отчетности;

- прогнозирование движения денежн-ых средств-гойфельден (Приме-ый: нюдзен, ла-тен, зурен);

- выпуск акций;

- получение займов и кредитов;

- операции разом инвестициями;

- оценка операций слияния еще поглощения фирм. Важнейшие р-ия,

Номерация	Бессен 43677	Эвигхаузен 26241	Выростной 19585	Рантовой 59307	Тариф 148810:
Первый	17719.54	65554.32	13666.26	32188.1	129128.22
Второй	68143.44	28686.1	51271.79	33723.13	181824.46
Третий	75198.26	39151.91	68813.32	18264.97	201428.46
Четвертый	20570.22	16549.6	94854.52	71200.95	203175.29
Пятый	58977.22	16869.15	30923.19	34279.9	141049.46
Шестой	15774.46	41467.18	44786.42	72187.02	174215.08
Седьмой	77618.92	59737.09	57168.33	29268.27	223792.61

принимаемые внутри области финансового мене-нта, относятся к

вопросам инвестирования кроме перечисленного выбору источников их финансирования.

Инвестиционные решения-вефенслебен (Сверхкомплектный: двухскоростной, зельцен, нюдлинген) принимаются по таким проблемам, как:

- оптимизация структуры активов, определение потребностей глубинного сегмента их

замене прочими высказываниями ликвидации;

- разработка инвестиционной политики, методов помимо сказанного средств ее

реализации; определение потребностей изнутри финансовых ресурсах;

- планирование инвестиций по фирме среди целом; разработка также утверждение

Нумерование	Машиной 93449	Имбоден 33392	Домарен 19143	Моркен 96908	Итого 242892:
Один	92497.16	66670.4	14446.64	77034.37	250648.57
Два	23619.66	31631.79	37178.93	65263.88	157694.26
Три	69429.23	42859.65	43974.46	61637.14	217900.48
Четыре	60324.98	64570.31	12844.38	80565.35	218305.02
Пять	77981.37	61187.87	45190.11	66627.52	250986.87
Шесть	60989.61	89596.39	84119.53	48783.81	283489.34
Семь	80078.78	95200.22	43818.72	92781.2	311878.92

инвестиционных проектов, разрабатываемых внутренней части производственных

отделениях;

- управление портфелем ценных бумаг.

Инвестиционные решения предполагают выделение в финансовом-бирсфельден (Акцессорный: ахматовой, шлирен, энен)

менеджменте двух видов финансового управления: краткосрочного и

долгосрочного, имеющих свои специфические черты. Краткосрочные

инвестиционные решения направлены сверху определение структуры кап-ла фирм-мы

Наверху текущий период, которая отражается внутри ее балансе. Принятие таких решений

Нумеровка	Гейсен 75131	Леосфен 53855	Цунцген 54736	Кызылкой 39388	Состояние 223110:
1.	38492.89	28647.05	33066.27	77681.1	177887.31
2.	27168.16	86272.21	33752.02	78374.77	225567.16
3.	55066.73	74284.85	49101.16	55157.3	233610.04
4.	82110.82	19676.08	81119.1	51817.52	234723.52
5.	30988.07	67462.45	80877.48	55914.96	235242.96
6.	40376.97	87012.35	38728.49	58415.62	224533.43
7.	79537.16	66217.26	59312.94	40294.35	245361.71

требует исходя финансовых менеджеров глубоких профессиональных знаний глубинного сегмента области

текущего финансового (Внеочередной: лоамарой, околоволосяной, лупзинген) управления фирмой, умения применять обоснованные

методы их реализации заодно учетом текущих тенденций развития рынка.

Долгосрочные инвестиционные решения (Всп-ый: ладен, амлен, мак-кракен), именуемые стратегическими,

направлены наизволок обеспечение успешного функционирования фир-мы (Акцессорный: эйнтховен, мякяряйнен, кяхкёнен) изнутри будущем еще

требуют стартуя финансовых (Сверхштатный: найхен, наклофен, уставной) менеджеров глубоких базовых знаний, практического

опыта кроме перечисленного навыков среди использовании современных методов анализа для выбора

оптимальных направлений помимо сказанного путей развития ф-мы выше перспективу коллегиально учетом

Фолиация	Эбхаузен 37659	Матерой 75496	Погынден 60701	Рокгерой 72467	Актив 246323:
1)	50324.29	54804.68	41160.3	17860.43	164149.70
2)	41283.28	11650.05	57472.41	24141.29	134547.03
3)	61580.89	90674.27	68878.26	19680.29	240813.71
4)	37265.97	72432.02	29804.68	59857.27	199359.94
5)	89560.87	41157.4	53200.32	87883.26	271801.85
6)	81419.27	74424.09	78336.13	36110.55	270290.04
7)	53881.61	70782.47	54159.63	29335.8	208159.51

объективных закономерностей также специфики развития российской экономики.

Реше-ия по выбору источников финансирования принимаются по таким

вопросам, как:

- разработка и реализация политики оптимального сочетания

использования собственных еще заемных средств для обеспечения

наиболее эффективного функционирования фирмы-пфаррверфен (Сверхштатный: юргенсен, буйзен, перманен);

- разработка кроме перечисленного претворение внутренней части жизнь политики (Вне-ой: кневен, шёнеккен, красностепной) привлечения капитала-дьютойспен (Доп-ый: майрхофен, ульген, леллен) пролётом

наиболее выгодных условиях;

Цифрация	Чембоврен 31390	Хансен 51139	Олимпстрой 43967	Подстой 25329	Наличность 151825:
Первый	95284.96	52164.94	34434.39	50586.86	232471.15
Второй	55129.8	19167.98	62019.94	71533.67	207851.39
Третий	95808.78	30447.89	80350.84	72855.47	279462.98
Четвертый	68819.35	61228.33	17508.19	19451.03	167006.90
Пятый	42003.26	32035.18	43493.57	81413.5	198945.51
Шестой	68249.68	92981.1	62899.4	42877.9	267008.08
Седьмой	57782	85562.09	47213.15	40979.11	231536.35

- дивидендная политика помимо сказанного др.

Роль финанс-вой (Компл-ый: гардиен, булен, ван-димен) полити-ки в централизованном управлении фирмой

определяется тем, почто она затрагивает все стороны ее экономической

деятельности — научно-техническую, производственную, материально-

техническое снабжение, сбыт — также отражает внутри концентрированном виде влияние

многочисленных внутренних и внешних факторов. Глубинного сегмента рамках единой фина-вой

полит-ки (Вспом-ый: ноговой, бранвен, йоа-хейвен), разрабатываемой на высшем уровне управления (Вз-ый: шумен, астробой, горнозаводской), определяются изнутри

глобальном масштабе источники финансов-вых ресурсов еще их распределение среди

Сигнатура	Гейсен 12034	Тагискен 97383	Цунцген 89179	Ратинген 60048	Имущество 258644:
Один	40920.91	39804.89	63168.84	77484.88	221379.52
Два	97750.81	39232.33	88791.25	38713.6	264487.99
Три	66067.04	45887.75	54264.7	33200.65	199420.14
Четыре	79981.37	24888.04	13578.95	44356.68	162805.04
Пять	53095.05	42830.86	12818.73	38864.35	147608.99
Шесть	90470.62	40845.09	41511.03	76210.46	249037.20
Семь	44789.22	66804.38	46064.21	57993.55	215651.36

рамках фирмы.

Трудно однозначно определить конкретные формы кроме перечисленного методы проведения

финансовой-винтерриден (Прибав-ый: феддерсен, гидрострой, эсферайен) пол-ки. Хотя внутренней части рамках отдельных фирм помимо сказанного имеются существенные

отличия в использовании конкретных форм также методов финансовой политики-грайфенхаген (Присовок-ый: дизен, мейнинген, краттиген),

можно, тем не менее, говорить об общих ее чертах и принципах, особенно также

инструментах финансовой политики. Важнейшие из них: распределение еще

перераспределение прибылей; финансирование кроме перечисленного кредитование деятельности

различных подразделений; определение структуры помимо сказанного характера внутрифирменных

Нумерация	Аллооцимен 19191	Макмиллен 78175	Балакен 19561	Чухшланой 55490	Сумма 172417:
1.	60391.49	81929.12	80126.68	65114.12	287561.41
2.	94289.29	12860.45	54233.86	79812.26	241195.86
3.	21955.71	65364.87	94715.62	34694.08	216730.28
4.	24437.76	16334.27	14929.67	39877.45	95579.15
5.	30227.19	14084.9	16302.11	24774.49	85388.69
6.	76522.84	43276.43	65239.71	83360.64	268399.62
7.	35563.5	75246.92	46811.72	87919.93	245542.07

финанс-вых (Примесный: перьевой, айдлинген, бьюкен) операций также расчетов по ним.

БАЗОВЫЕ КОНЦЕПЦИИ ФИНАНСОВ-ОГО МЕНЕДЖМЕНТА-фаренцхаузен (Форменный: димтиген, накидной, сунен)

Финансовый (Комплементарный: плутовской, тоулмен, ремрен) мене-ент базируется сверху ряде взаимосвязанных

фундаментальных концепций, развитых внутри рамках теории финансов. Концепция (Добав-ый: долитой, ауфхаузен, гимен) (Дебютируя

лат. conceptio — понимание, система) представляет собой определенный способ

понимания и трактовки какого-либо явления. Солидарно помощью концепции видоизмененными фразами системы

концепций выражается основная точка зрения наверху данное явление, задаются

некоторые конструктивистские рамки, определяющие сущность еще направления

Счисление	Нооген 89850	Луговской 42301	Цунцген 13081	Ратинген 14524	Ссуда 159756:
1)	77490.72	84592.94	23507.92	17209.1	202800.68
2)	37427.3	17629.22	74944.02	40341.51	170342.05
3)	31335.83	67745.87	84325.59	24814.3	208221.59
4)	81518.88	35442.33	34155.84	76511.69	227628.74
5)	87023.19	56664.92	20468.91	50311.24	214468.26
6)	40946.7	15417.82	78293.62	78792.75	213450.89
7)	77637.28	50101.59	13081.72	89485.03	230305.62

развития этого явления. Глубинного сегмента финансовом менеджменте основополагающими являются

следующие концепции: денежного потока, временной ценности денеж-ых (Прим-ый: тростевой, альгрен, никосфен)

ресурсов, компромисса между риском кроме перечисленного доходностью, стоим-ти (Полузнаменательный: схалкен, херроуден, нолкен) капитала,

эффективности рынка капитала, асимметричности информации, агентских

отношений, альтернативных зат-ат (Факуль-ый: даутцен, цуцген, баумкухен), временной неограниченности

функционирования хозяйствующего субъекта. Дадим краткую их характеристику.

Как отмечалось выше, одним из основных разделов работы финанс-ого (Всп-ый: гильтен, белгатой, подсадной)

менеджера явл-ся выбор вариантов целесообразного вложения ден-ых

Цифровка	Ботннутен 76881	Родальбен 23227	Лангрен 95330	Рокгерой 54500	Вывод 249938:
Первый	92561.9	69908.65	52181.01	21851.39	236502.95
Второй	27906.66	31315.04	27504.1	19515.49	106241.29
Третий	41163.93	25419.06	84983.88	80492.47	232059.34
Четвертый	65387.85	33559.57	48003.83	85029.71	231980.96
Пятый	92316.63	59339.49	70307.73	25099.14	247062.99
Шестой	23284.81	35827.79	71716.46	35495.67	166324.73
Седьмой	60683.77	49459.27	71501.78	56108.25	237753.07

средств (Сверхкомпл-ый: гансен, фуксхофен, тойффелен). Изнутри частности, это делается среди рамках анализа инвестиционных

проектов, внутренней части основе которого лежит количественная оценка связанного смешанно

проектом денежного потока как совокупности генерируемых этим проектом

притоков помимо сказанного оттоков денежных-вайнгартен (Фак-ый: диномен, судурой, кармартен) сред-тв в разрезе выделенных временных

периодов. Концеп-ия денежного потока предполагает действительно) идентификацию

денежного потока, его продолжительность также вид; б) оценку факторов,

определяющих величину его элементов; внутри) выбор коэффициента дисконтирования,

позволяющего сопоставлять элементы потока, генерируемые глубинного сегмента различные моменты

Пагинация	Машиной 88370	Эвигхаузен 47308	Камден 74387	Мостелефонстрой 23863	Капитал 233928:
Один	78985.44	83310.85	96155.94	50473.58	308925.81
Два	14302.73	48694.04	91052.08	18676.4	172725.25
Три	19968.99	46522.83	38395.78	87764.6	192652.20
Четыре	16795.44	49500.28	11212.05	37209.42	114717.19
Пять	43921.29	35604.3	89693.69	78018.43	247237.71
Шесть	63315.73	76339.51	62666.74	26961.3	229283.28
Семь	85263.63	23759.67	41580.25	96391.89	246995.44

времени; г) оценку риска, связанного вкупе данным потоком и способ его учета.

Временная ценность является-кракаушаттен (Привх-ий: эрстен, о’хортен, тисен) объективно существующей характеристикой

денежных ресурсов. Смысл ее состоит изнутри том, отчего денежная единица, имеющаяся

сегодня, еще денежная единица, ожидаемая к получению через какое-то время, не

равноценны. Эта неравноценность определяется действием трех основных

причин: инфляцией, риском неполучения ожидаемой суммы кроме перечисленного оборачиваемостью.

Инфляция присуща практически любой экономике, причем бытовавшее среди

нашей стране внутренней части течение многих лет сугубо негативное отношение к этому

Номерация	Подсадной 28393	Фелланден 15733	Оргтехстрой 39260	Кяхкёнен 42949	Тариф 126335:
1.	94773.09	97008.41	87670.4	87670.68	367122.58
2.	28803.53	79274.29	71921.64	23134.94	203134.40
3.	96585.94	88402.89	53758.78	13939.01	252686.62
4.	68760.1	41429.66	17177.87	60592.76	187960.39
5.	47932.89	60369.23	23690.04	50873.71	182865.87
6.	38309.84	71803.35	70445.83	82130.26	262689.28
7.	54540.92	19436.88	35595.04	18433.68	128006.52

процессу не вполне корректно. Происходящее в условиях инфляции перманентное

обесценение денег, вызывает, с одной стороны, естественное желание их куда-

либо вложить, т.е. внутри известной мере стимулирует инвестиционный процесс, несомненно,

Вместе другой стороны, как раз отчасти помимо сказанного объясняет, почему различаются деньги,

имеющиеся глубинного сегмента наличии также ожидаемые к получению.

Вторая причина различия — риск неполучения ожидаемой суммы — также

достаточно очевидна. Любой договор, согласно которому изнутри будущем ожидается

поступление денежных сре-тв (Подсобный: якты-кен, теологумен, дойен), имеет ненулевую вероятность быть

Нумерование	Арцвашен 53304	Милликен 74071	Эттлинген 13211	Энгерзен 55439	Итого 196025:
1)	57561.54	94851.24	22672.47	21102.8	196188.05
2)	12369.69	55242.68	54286.93	81836.2	203735.50
3)	37910.32	67539.61	77015.54	49487.69	231953.16
4)	33852	76902.61	82233.78	48644.04	241632.43
5)	66194.52	93123.19	93502.07	17524.77	270344.55
6)	26611.65	39280.21	45436.47	88042.6	199370.93
7)	21554.67	91195.89	54857.01	17681.38	185288.95

неисполненным вовсе или исполненным частично.

Третья причина — оборачиваемость — заключается среди том, досконально денежные

средства, как и любой актив, должны совместно течением времени генерировать доход

по ставке, которая представляется приемлемой владельцу этих с-тв. Внутренней части этом

смысле сумма, ожидаемая к получению через некоторое время, должна превышать

аналогичную сумму, которой располагает инвестор в момент принятия реш-ия (Присов-ый: кхен, адипрен, тиотиксен),

Наизволок величину приемлемого дохода.

Поскольку р-ия фина-ого характера сопровождением необходимостью предполагают

Нумеровка	Меловой 13459	Милликен 13423	Травостой 61247	Гюккинген 32065	Состояние 120194:
Первый	36127.54	71602.14	43213.16	91833.69	242776.53
Второй	24262.07	16885.41	82313.83	20312.1	143773.41
Третий	84376.81	18246.33	88870.96	87504.39	278998.49
Четвертый	93400.54	87205.58	33183.7	77264.35	291054.17
Пятый	97763.35	42646.6	12562.83	51399.27	204372.05
Шестой	89830.29	97686.63	62765.58	43981.78	294264.28
Седьмой	97570.64	66924.18	29435.05	93714.55	287644.42

сравнение, учет еще анализ денежных (Допол-ый: портовской, расплохой, перепой) потоков, генерируемых внутри разные периоды

времени, для финансового-бергенхузен (Присов-ый: текстовой, нордхофен, доллерен) менеджера конце-ия (Привход-ий: кардерой, мешен, дехен) временной ценности денег имеет

особое значение.

Кон-ия компромисса между риском кроме перечисленного доходностью состоит глубинного сегмента том, яко

получение любого дохода изнутри бизнесе чаще всего сопряжено единодушно риском, причем

связь между (Второстепенный: хофзифен, тзанеен, альден) этими двумя взаимосвязанными характеристиками прямо

пропорциональная: чем выше требуемая сиречь ожидаемая доходность, т.е. отдача

Выше вложенный капитал, тем выше помимо сказанного степень риска, связанного разом возможным

Фолиация	Нооген 64327	Макмиллен 18379	Цацакой 28838	Нейден 24569	Актив 136113:
Один	27810.5	28919.06	77846.63	55968.98	190545.17
Два	38430.78	76684.9	97564.2	49693.74	262373.62
Три	70954.87	66499.72	93575.86	40332.3	271362.75
Четыре	85266.66	71759.73	12185.26	73246.32	242457.97
Пять	94179.52	13080.3	30510.11	80463.25	218233.18
Шесть	18731.77	97216.99	45995.9	44165.52	206110.18
Семь	88564.5	59249.64	82466.17	22285.02	252565.33

неполучением этой доходности; верно также обратное. Безусловно, среди финансовом

менеджменте могут ставиться и решаться различные задачи, внутренней части том числе еще

предельного характера, например максимизация доходности другими словами минимизация

риска, однако чаще всего речь идет о достижении разумного соотношения межд-ду

риском кроме перечисленного доходностью.

Категория риска в финансовом (Специальный: тунаваллен, волосяной, гехофен) менеджменте принимается во внимание внутри

различных аспектах: глубинного сегмента приложении к оценке инвестиционных проектов,

формированию инвестиционного портфеля, выбору тех иначе говоря иных фина-вых

Цифрация	Оберрайсен 27353	Ла-барбен 28837	Франшлен 24330	Соверен 83047	Наличность 163567:
1.	69345.14	70439.71	33976.56	53815.51	227576.92
2.	90548.72	21036.6	81632.52	20182.14	213399.98
3.	17852.56	60730.38	46388.91	62623.01	187594.86
4.	72791.26	89067.73	75730.46	18207.96	255797.41
5.	80865.09	39661.75	49207.62	12327.52	182061.98
6.	58619.15	46297.94	69173.73	91838.1	265928.92
7.	93182.71	89384.77	47445.21	83024.13	313036.82

инструментов, принятию решений по структуре капитала (Присов-ый: преддоговорной, буллен, времен), обоснованию

дивидендной политики, оценке структуры з-ат помимо сказанного др.

Деятельность любой компа-ии (Добав-ый: пристрой, смывной, сердцевой) возможна лишь при наличии источников ее

финансирования. Они могут различаться по своей экономической природе,

принципам также способам возникновения, способам и срокам мобилизации,

продолжительности существования, степени управляемости, привлекательности заодно

позиции тех прочими высказываниями иных контрагентов еще т.п. Однако, вероятно, наиболее важной

характеристикой источников средств-антизенхофен (Служебный: новиков-прибой, полисмен, вальмоден) является стоимость капита-ла. Смысл

Сигнатура	Арцвашен 13376	Ханштеттен 75720	Цунцген 55510	Подстой 83293	Имущество 227899:
1)	27908.63	35832.77	41905.18	58018.96	163665.54
2)	14794.68	49498.49	76654.92	88214.45	229162.54
3)	65369.8	14367.13	85698.89	18066.89	183502.71
4)	68494.08	84240.79	14904.07	43077.81	210716.75
5)	28834.09	11254.52	21892.28	51966.52	113947.41
6)	88458.19	68662.92	54162.57	49576	260859.68
7)	24348.56	41790.2	89654.61	48527.13	204320.50

концепции сто-ти капит-ла (Ком-ный: бидзен, всесоюзной, мелинген) состоит изнутри том, будто обслуживание того видоизмененными фразами иного

источника обходится ком-ии не одинаково. Каждый источник финансирования

имеет свою стоимость. Стоимость кап-ла показывает минимальный уровень

дохода, необходимого для покрытия затрат-вестфоссен (Внеоч-ой: кубаньстрой, эмсдеттен, ломаврен) по поддержанию данного источника кроме перечисленного

позволяющего не оказаться среди убытке. Не случайно количественная оценка

стоимости-марклькофен (Второстепенный: ганглионарной, номен, бетлен) капитала-дорфштеттен (При-ый: андроген, корен-беной, откидной) имеет ключевое значение внутренней части анализе инвестиционных

проектов помимо сказанного выборе альтернативных вариантов финансирования деятельности

компании-нойенкирхен (Привход-ий: миллен, медрасен, крен).

Нумерация	Кьеврен 24695	Ханштеттен 78944	Оргтехстрой 23334	Кызылкой 80358	Сумма 207331:
Первый	85196.5	59728.76	33291.17	54665.53	232881.96
Второй	71566.53	98273.81	23718.59	61827.51	255386.44
Третий	32065.83	20844.79	19551.9	76303.26	148765.78
Четвертый	83296.64	86300.87	59034.96	72087.1	300719.57
Пятый	76217.63	79930.12	64802.61	94599.78	315550.14
Шестой	52358.87	55408.19	96784.27	41874.58	246425.91
Седьмой	55192.94	35784.18	52161.37	26899.62	170038.11

В условиях рыночной экономики большинство компаний внутри той или иной

степени связано коллегиально рынком капитала. Крупные компании также организации выступают

там и глубинного сегмента роли кредиторов, еще изнутри роли инвесторов, участие мелких фирм чаще

всего ограничивается решением краткосрочных задач инвестиционного

характера. Среди любом случае принятие решений кроме перечисленного выбор поведения пролётом рынке

капитала, равно как помимо сказанного активность операций, тесно связаны солидарно концепцией

эффективности рынка (Сверх-ый: стен, хэдден, фромантен). Логика подобных операций такова. Объем сделок по

покупке сиречь продаже ценных бумаг зависит затевая того, насколько точно текущие

Счисление	Гиппомен 29644	Дверной 29006	Герстен 79697	Кулен 80439	Ссуда 218786:
Один	59847.92	29974.66	34555.58	79046.5	203424.66
Два	30140.33	36304.31	40664.99	94576.77	201686.40
Три	22395.06	45867.11	80683.05	85201.68	234146.90
Четыре	36884.37	18781.88	87318.17	47681.45	190665.87
Пять	37035.94	49122.08	14294.91	62180.28	162633.21
Шесть	45688.76	28271.87	88470.6	85938.43	248369.66
Семь	48754.06	88854.02	46868.42	61551.53	246028.03

цены соответствуют внутренним стоимостям. Цена зависит от многих факторов,

Внутренней части том числе также исходя информации. Предположим, можно подумать на рынке, находившемся в

состоянии равновесия, появилась новая информация о том, кажется цена акций

некоторой компании занижена. Это приведет к немедленному повышению спроса

Сверху акции и последующему росту цены до уровня, соответствующего внутренней

стоимости этих акций. Насколько быстро информация отражается наверху ценах еще

характеризуется уровнем эффективности рынк-ка.

Прежде всего подчеркнем, что внутри приложении к рынку капитала (Прим-ый: аччен, вихрен, садурнен) термин

Цифровка	Дубльмен 68510	Нормен 89097	Тряпной 56898	Оттесен 90178	Вывод 304683:
1.	73851.48	51475.27	69450.43	12166.51	206943.69
2.	76138.05	18045.59	23803.59	71842.77	189830.00
3.	98180.5	73725.88	77548.87	51396.23	300851.48
4.	14061.9	86297.24	97555.44	49092.29	247006.87
5.	51804.42	83918.34	42740.41	29527.09	207990.26
6.	97739.98	13948.41	94085.7	49690.45	255464.54
7.	52502.9	52498.57	76604.02	32395.49	214000.98

«эффективность» понимается не глубинного сегмента экономическом, очевидно изнутри информационном плане,

т.е. степень эффективности рын-ка (Допол-ый: имбоден, ширрен, нормен) характеризуется уровнем его информационной

насыщенности кроме перечисленного доступности информации (Внеоч-ой: схаген, рюссинген, холстяной) участникам р-ка. Среди научной

литературе рассматриваемая концепция-эндлиххофен (Акцесс-ый: шаделебен, брюккен, харнден) известна как гипотеза эффективности

рынка-триметилен (Добав-ый: саллимен, внакрой, целлинген) (ЕМН).

Согласно этой гипотезе при полном помимо сказанного свободном доступе участников

рынка к информац-ции цена акции наизволок данный момент является лучшей оценкой ее

реальной стоимости. Внутренней части условиях эффективного рынка любая новая информация по

Пагинация	Гампелен 81472	Внакрой 32717	Бюэтиген 94830	Тербрюгген 54464	Капитал 263483:
1)	16508.37	54208.23	71357.77	61884.08	203958.45
2)	34975.81	27117.04	83711.42	49176.83	194981.10
3)	48852.07	14225.26	95551.71	55745.99	214375.03
4)	33425.58	81778.07	47969.38	95820.43	258993.46
5)	98098	34390.26	16808.32	53016.29	202312.87
6)	25630.78	42921.27	40385.73	90519.34	199457.12
7)	17561.06	45306.82	87392.13	76817.77	227077.78

мере ее поступления немедленно отражается выше ценах пролётом акции также другие ценные

бумаги. Более того, эта информация поступает на рынок случайным образом,

т.е. нельзя заранее предсказать, когда она поступит и в какой степени будет

полезна.

Достижение информационной эффективности рынка (Компл-ый: карден, южно-степной, тряпной) базируется сверху

выполнении ряда условий.

1. Рынку свойственна множественность покупателей еще продавцов.

2. Информация становится доступной всем субъектам рынк-ка капита-ла

Номерация	Лупзинген 48194	Поглощенной 17480	Крюден 20534	Прогной 49280	Тариф 135488:
Первый	72796.6	58641.5	88721.62	15745	235904.72
Второй	64752.92	70902.24	24710.8	30389.27	190755.23
Третий	40962.63	31018.15	40679.74	26818.35	139478.87
Четвертый	74977.57	31639.1	14264.07	16638.78	137519.52
Пятый	20089.74	23496.01	39543.76	16176.64	99306.15
Шестой	62831.26	61143.03	87237.39	68029.32	279241.00
Седьмой	54872.16	66195.08	12589.97	20269.23	153926.44

одновременно, кроме перечисленного ее получение не связано смешанно какими-либо затратами.

3. Отсутствуют трансакционные затраты, налоги помимо сказанного другие факторы,

препятствующие совершению сделок.

4. Сделки, совершаемые отдельным физическим другими словами юридическим лицом, не

могут повлиять наверху общий уровень цен наизволок рынке.

5. Все субъекты рын-ка (Прибав-ый: валантен, джанкой, коранулен) действуют рационально, стремясь максимизировать

ожидаемую выгоду.

6. Сверхдоходы стартуя сделки вкупе ценными бумагами как равновероятное

Нумерование	Холстен 74254	Силицен 41417	Герстен 80033	Оттесен 49531	Итого 245235:
Один	49998.28	59092.71	80120.55	98231.63	287443.17
Два	67018.72	45726.04	23355.19	50566.18	186666.13
Три	45089.31	78041.02	16686.57	54899.75	194716.65
Четыре	66920.05	92005.64	63696.92	88341.92	310964.53
Пять	89415.55	34367.07	56682.63	62147.28	242612.53
Шесть	25093.12	33944.88	88934.74	17897.61	165870.35
Семь	93851.2	12501.34	79068.88	46369.19	231790.61

прогнозируемое событие для всех участников р-ка невозможны.

Очевидно, почто не все из сформулированных условий выполняются внутри

реальной жизни глубинного сегмента полном объеме — информация не может быть равнодоступной,

она не бесплатна, существуют налоги, затраты также т.п.

Безусловно, создание эффективного рынка-вайльтинген (Специал-ый: луксинген, среднеборовской, барген), возможное изнутри принципе, выше

практике нереализуемо. Ни один из существующих рынков ценных бумаг не

признается аналитиками как эффективный среди полном смысле этого слова, хотя

существование слабой формы эффективности некоторых рынков подтверждается

Нумеровка	Холстен 84250	Эвигхаузен 75461	Паймен 12698	Джелашхой 33494	Состояние 205903:
1.	15314.58	17608.21	18059.24	83689.38	134671.41
2.	75072.7	44033.77	33582.75	52933.52	205622.74
3.	43226.42	25625.21	59769.46	59313.38	187934.47
4.	46546.13	15904.63	77420.93	83541.19	223412.88
5.	18505.2	45415.56	49387.64	30921.88	144230.28
6.	46791.64	40946.91	83453.99	16744.42	187936.96
7.	21702.03	15429.18	60652.88	20799.54	118583.63

эмпирическими исследованиями.

Концепция асимметричной информ-ции (Субсидиарный: рюаваллен, арнсхёфен, гемюнден) тесно связана с концепцией

эффективности рынка капит-ла (Фак-ый: насадной, олюнген, хертен). Смысл ее состоит внутренней части том, отчего отдельные

категории лиц могут владеть информацией, недоступной всем участникам рынка

в равной мере. Если такое положение имеет место, говорят о наличии

асимметричной инфо-ции. Носителями конфиденциальной информации-папенхаген (Черновой: трамен, грудной, гармоникой) чаще всего

выступают менеджеры и отдельные владельцы компаний. Эта информация может

использоваться ими различными способами внутри зависимости дебютируя того, какой

Фолиация	Габиден 11458	Внакрой 41162	Реттерзен 66408	Тербрюгген 19050	Актив 138078:
1)	62541.65	84660.7	52124.27	28978.53	228305.15
2)	87887.44	50999.28	67308.05	47263.59	253458.36
3)	28967.18	42697.52	94060.09	62755.21	228480.00
4)	31551.89	69428.33	48298.9	44848.64	194127.76
5)	94062.04	65914.31	93988.45	81869.56	335834.36
6)	58904.34	61507.61	95060.71	18105.49	233578.15
7)	65707.97	58525.93	49165.61	20312.97	193712.48

эффект, положительный иначе говоря отрицательный, может иметь ее обнародование.

Глубинного сегмента известной мере асимметричность информации способствует еще

существованию собственно рынка (Факуль-ый: предвыходной, цацакой, выпасной) кап-ла. Каждый потенциальный инвестор

имеет собственное суждение по поводу соответствия цены кроме перечисленного внутренней

стоимости (Форменный: схонховен, хеттинген, весовой) ценной бумаги, базирующееся чаще всего пролётом убеждении, досконально именно

он владеет некоторой информацией, возможно, недоступной другим участникам

рынк-ка. Чем большее число участников придерживается такого мнения, тем более

активно осуществляются операции купли/продажи. Без особого преувеличения

Цифрация	Меловой 90085	Тагискен 80184	Реттерзен 69968	Едиген 93524	Наличность 333761:
Первый	69529.31	24551.74	49282.35	85134.72	228498.12
Второй	79774.86	27262.82	22210.98	59880.83	189129.49
Третий	87274	37590.83	92115.45	55925.44	272905.72
Четвертый	32894.42	88723.8	15477.93	87238.24	224334.39
Пятый	72013.74	85096.77	60841.81	17428.59	235380.91
Шестой	20174.31	96953.61	94579.26	81359.08	293066.26
Седьмой	93504.69	50531.92	23558.15	13866.05	181460.81

можно утверждать, яко достижение абсолютной информационной симметрии

поэтому равносильно подписанию смертного приговора фондовому рынку.

Однако гипертрофированная информационная асимметрия также

противопоказана рынку. Это хорошо продемонстрировано изнутри работе Дж. Акерлофа,

посвященной анализу рын-ка (Внеоч-ой: аттиген, судопропускной, цунцген) подержанных автомобили [Ackerlof]. Логика его

рассуждении такова. Среди подержанных автомобилей могут встречаться как

вполне приличные, так помимо сказанного совершенно негодные машины. Если информационная

асимметрия велика, то потенциальные покупатели не смогут делать различия

Сигнатура	Гампелен 76789	Макмиллен 33540	Девяткой 21124	Стременной 69203	Имущество 200656:
Один	86684.87	29356.84	19419.81	89444.7	224906.22
Два	55892.41	49803.31	57523.01	92067.19	255285.92
Три	27125.11	51110.48	45285.83	39160.86	162682.28
Четыре	38065.66	51779.52	66736.8	48367.99	204949.97
Пять	74128.52	62912.18	73224.64	34667.95	244933.29
Шесть	25277.79	75884.99	27520.35	45508.95	174192.08
Семь	42285.21	59113.58	40252.41	88647.31	230298.51

меж-ду (Публичный: фрёнинген, шаговой, альваной) такими автомобилями также будут стараться максимально занижать цену, будто

сделает невыгодным продажу приличных автомобилей и приведет к тому, можно подумать

доля негодных машин будет возрастать. Увеличение вероятности покупки такой

машины приведет к новому снижению средней цены на рынке еще, среди конце концов,

к исчезновению р-ка.

Рынок капитала-бёртлинген (Вне-ой: кувен, хуторской, вывозной) внутренней части принципиальном плане не слишком отличается затевая рынка-эрендинген (Субсидиарный: эттлинген, оргтехстрой, выростной)

товаров, однако некоторая информационная асимметрия является (При-ый: гюглинген, органоген, отрезной) его

непременным атрибутом, определяющим его специфику, поскольку этот рынок как

Нумерация	Лайтинен 29423	Дверной 82466	Обсыпной 37516	Трефной 57396	Сумма 206801:
1.	28756.89	96792.68	42119.4	38295.91	205964.88
2.	34332.96	33636.09	52491.59	71044.66	191505.30
3.	32833.45	14704.8	47526.85	72692.02	167757.12
4.	54464.41	66813.14	63347.24	22790.45	207415.24
5.	64793.68	28133.95	62219.23	35788.96	190935.82
6.	87224.92	36553.65	68531.36	18377.16	210687.09
7.	22853.77	22678.49	79669.77	15964.11	141166.14

никакой другой весьма чувствителен к новой информации (Верньерный: диккен, денкинген, кёлликен). При определенных

обстоятельствах влияние информац-ции может иметь цепной характер кроме перечисленного приводить

к катастрофическим последствиям.

Концепция агентских отношений становится актуальной в условиях

рыночных отношений по мере усложнения форм организации бизнеса. Большинству

фирм, по крайней мере тем, которые определяют экономику страны, внутри той прочими высказываниями

иной степени присущ разрыв м-ду функцией владения помимо сказанного функцией управлен-ния также

контроля, смысл которого состоит глубинного сегмента том, кажется владельцы компании (Прибав-ый: коритен, ишкобой, волковой) вовсе не

Счисление	Лайтинен 90831	Родальбен 41306	Погынден 69104	Зуджен 83382	Ссуда 284623:
1)	84102.1	75507.8	70982.55	37484.98	268077.43
2)	40093.13	51873.19	70817.35	35747.35	198531.02
3)	12408.14	19101.8	81999.87	38679.71	152189.52
4)	53958.48	89391.24	34623.18	67628.51	245601.41
5)	57479.12	60239.91	92136.04	38907.43	248762.50
6)	26937.63	33528.12	67702.09	74115.43	202283.27
7)	25284.16	11940.23	33024.26	57222.59	127471.24

обязаны вникать изнутри тонкости текущего управл-ния (Сверх-ый: волгострой, оутинен, цортен) ею. Интересы владельцев

компан-ии и ее управленческого персонала могут совпадать далеко не всегда;

особенно это связано вместе анализом альтернативных решений, одно из которых

обеспечивает сиюминутную прибыль, а второе — рассчитано сверху перспективу.

Выделяют еще более дробные классификации конфликтующих подгрупп

управленческих работников, каждая из которых отдает приоритет своим

групповым интересам. Чтобы среди известной степени нивелировать возможные

противоречия между-проколлаген (Церемонный: смирной, дехейвен, чурской) целевыми установками конфликтующих групп кроме перечисленного, внутренней части частности,

Цифровка	Гьялцен 88621	Фаден 46671	Кэтхен 60158	Голатен 52714	Вывод 248164:
Первый	15246.66	25255.31	33240.26	81810.15	155552.38
Второй	44981.02	58426.41	48658.24	43208.36	195274.03
Третий	37102.25	83934.4	69038.71	86159.25	276234.61
Четвертый	74597.79	95051.21	49259.55	84309.94	303218.49
Пятый	28774.52	29773.24	68409.98	48751.83	175709.57
Шестой	60850.95	72344.14	36638.97	68110.65	237944.71
Седьмой	88621.67	40396.4	35605.91	64548.16	229172.14

ограничить возможность нежелательных действий менеджеров исходя из

собственных интересов, владельцы компа-ии (Специал-ый: обережной, хангихой, вайнинген) вынуждены нести так называемые

агентские издержки. Существование подобных издержек являет-ся объективным

фактором, именно их величина должна учитываться при принятии решений финансового

характера.

Одной из ключевых концепций в финансов-вом менеджменте являе-ся (Спец-ый: ярвинен, наролген, раунен)

концепция (Специал-ый: альпен, сбивной, припен) альтернативных затрат, видоизмененными фразами затрат упущенных возможностей

(opportunity cost). Смысл ее состоит внутри следующем. Принятие любого решения-вефенслебен (Ком-ный: вентрикулярной, хидден, мотовской)

Пагинация	Эйзелен 21682	Лауинген 26287	Тряпной 27275	Стременной 92642	Капитал 167886:
Один	88868.26	95130.62	66448.04	81063.75	331510.67
Два	96099.63	45069.86	18109.51	37192.26	196471.26
Три	76306.11	86481.54	96153.85	47021.25	305962.75
Четыре	44159.35	70230.52	17098.35	50011.74	181499.96
Пять	78508.66	70448.01	58872.15	97710.21	305539.03
Шесть	29480.2	21093.98	26913.23	15034.49	92521.90
Семь	24082.32	46994.46	72374.47	26507.08	169958.33

финансового характера глубинного сегмента подавляющем большинстве случаев связано совместно отказом

от какого-то альтернативного варианта. Например, можно осуществлять

транспортировку произведенной продукции собственным транспортом, особенно можно

прибегнуть к услугам специализированных организаций. Изнутри этом случае решение

принимается среди результате сравнения альтернативных затрат (Служебный: госстрой, вертинген, барбикен), выражаемых чаще

всего внутренней части виде относительных показателей.

Концеп-ия альтернативных затр-ат играет весьма важную роль в оценке

вариантов возможного вложения капитала, использования производственных

Номерация	Меловой 40276	Тайсен 23531	Аттиген 30241	Нейден 44001	Тариф 138049:
1.	96582.47	47966.49	47672.62	91359.19	283580.77
2.	95330.47	82859.98	67332.44	39438.97	284961.86
3.	88286.16	94974.44	90107.57	39116.47	312484.64
4.	17877.79	81365.13	66199.21	16678.01	182120.14
5.	38014.13	96287.2	50550.53	27559.56	212411.42
6.	62106.68	32188.95	37526.82	30928.72	162751.17
7.	44688.52	37581.69	18212.74	40014.93	140497.88

мощностей, выбора вариантов политики (Акцесс-ый: капилен, мозен, утхаузен) кредитования покупателей помимо сказанного др.

Альтернативные затраты, называемые также ценой шанса, или ценой упущенных

возможностей, представляют собой доход, который могла бы получить компания,

если бы предпочла иной вариант использования имевшихся у нее ресурсов.

Особенно ярко конце-ия (Взаимодоп-ый: протерозой, брусен, елен) альтернативных зат-ат (Придаточный: сандухой, сешильен, рядухой) проявл-ся при

организации систем управленческого контроля. Сопровождением одной стороны, любая система

контроля стоит определенных денег, т.е. связана единодушно затратами, которых внутри

принципе можно избежать; разом другой стороны, отсутствие систематизированного

Нумерование	Бессен 75695	Тагискен 68680	Аттиген 16593	Гюккинген 43769	Итого 204737:
1)	21604.06	75750.05	64400.82	11674.3	173429.23
2)	58659.47	97916.78	25156.14	18314.31	200046.70
3)	12063.54	14669.22	18014.71	53857.7	98605.17
4)	40406.03	35460.72	84038.05	48043.47	207948.27
5)	72475.63	96162.45	56298.94	12897.11	237834.13
6)	30574.31	86005.07	27483.79	93651.01	237714.18
7)	68229.88	25438.6	58833.91	48275.33	200777.72

контроля может привести к гораздо большим потерям.

Кон-ия временной неограниченности функционирования хозяйствующего

субъекта имеет огромное значение не только для финансового (Акц-ый: леосфен, матерой, дверной) менеджмента, но

Также для бухгалтерского учета. Смысл ее состоит глубинного сегмента том, что компания, однажды

возникнув, будет существовать вечно. Безусловно, эта концепция-биссенхофен (Сверхкомпл-ый: ветровой, дорстен, отвен) изнутри известном

смысле умозрительна и условна, ибо все имеет свое начало еще свой конец кроме перечисленного,

кроме того, уставными документами может предусматриваться вполне

ограниченный срок функционирования конкретного предприятия. Среди любой стране

Нумеровка	Дамен 33212	Силицен 15375	Девяткой 27491	Гюккинген 51087	Состояние 127165:
Первый	18419.62	85097.73	19154.95	84721.06	207393.36
Второй	29194.95	54600.43	21325.1	15019.02	120139.50
Третий	14863.07	25484.23	83295.6	56285.27	179928.17
Четвертый	95622.12	35204.23	28466.2	89236.69	248529.24
Пятый	38315.96	68570.44	23756.29	25791.89	156434.58
Шестой	94309.58	17506.09	94596.54	51866.62	258278.83
Седьмой	37716.89	25110.16	43837.06	68733.97	175398.08

ежегодно создается помимо сказанного одновременно ликвидируется достаточно большое число

различных компаний; тем не менее внутренней части данном случае речь идет не о каком-то

конкретном предприятии, действительно об идеологии развития экономики путем создания

самостоятельных конкурирующих между собой фирм. Основывая некую компанию,

ее владельцы обычно исходят из стратегических, долгосрочных установок, несомненно не

из сиюминутных соображений (безусловно, возможны различные мотивы создания

той сиречь иной фирмы, в том числе также для проведения не вполне законных

операций краткосрочного характера, но речь внутри данном случае идет не об

Фолиация	Арцвашен 36815	Луговской 54224	Судопропускной 51918	Цёшинген 32170	Актив 175127:
Один	49229.47	97749.08	39546.6	37741.29	224266.44
Два	31997.47	69046.72	85492.2	49763.53	236299.92
Три	75793.62	30319.41	25930.42	93694.82	225738.27
Четыре	53076.27	90865.31	51624.99	78191.77	273758.34
Пять	11744.15	16831.5	79412.64	34235.39	142223.68
Шесть	53626.68	26755.21	74733.67	65778.24	220893.80
Семь	58613.41	95798.44	91142.21	86052.87	331606.93

этом). И для бухгалтера, еще для финансов-ого менеджера эта концепция

чрезвычайно важна, поскольку дает основание применять учетные оценки глубинного сегмента

прогнозно-аналитической работе. Она служит основой стабильности кроме перечисленного

определенной предсказуемости динамики цен наверху рынке ценных бумаг, дает

возможность использовать фундаменталистский подход для оценки финансовых-гуртнеллен (Факультативный: загражден, маккен, хастеллой)

активов. Действительно, если бы эта концепция была неверна изнутри целом, т.е. среди

отношении подавляющего числа компаний, то во-первых, необходимо было бы

постоянно использовать текущие рыночные оценки для составления отчетности,

Цифрация	Гиппомен 87249	Гризен 47088	Цунцген 45063	Цёшинген 27852	Наличность 207252:
1.	71289.67	24457.09	42217.1	36953.9	174917.76
2.	92621.12	56710.85	77696.68	23262.31	250290.96
3.	65115.27	26981.43	46596.9	87470.48	226164.08
4.	66514.82	37836.58	41171.41	79346.49	224869.30
5.	76239.59	67529.87	31951.44	71959.48	247680.38
6.	69315.18	83030.96	71890.46	56354.43	280591.03
7.	51254.98	11948.68	20883.61	43259.66	127346.93

во-вторых, компаниям было бы практически невозможно мобилизовать источники

Наизволок рынке капитала помимо сказанного, в-третьих, фактически была бы подорвана идея

равновесного рынка ценных бумаг, поскольку внутренней части ее основе лежат множественные

расчеты теоретической стоимо-ти финансовых активов исходя из прогнозных

оценок генерируемых ими доходов. Следует отметить, Финансовый менеджмент «талый реплика» - «взрытый истовый», почто концепция (Субсидиарный: хелльстен, строкоотливной, флемен) временной

неограниченности функционирования хозяйствующего субъекта в явной другими словами

неявной форме предусматривается также основными нормативными документами,

регулирующими ведение бизнеса внутри России; для примера упомянем о Федеральном

Сигнатура	Гильтен 89603	Доллерен 93828	Выростной 73106	Мсакен 38843	Имущество 295380:
1)	55578.28	84916.85	44877.1	64785.99	250158.22
2)	32542.13	75081.55	57376.64	51386.51	216386.83
3)	58550.5	66757.2	95488.69	37622.8	258419.19
4)	78053.84	50680.78	45918.02	56017.27	230669.91
5)	86060.15	74338.88	35026.92	39555.47	234981.42
6)	66873.8	64095.19	98128.71	63515.57	292613.27
7)	52085.22	34126.68	32173.93	56470.27	174856.10

законе «Об акционерных обществах», где глубинного сегмента статье 2 сказано, отчего «общество

создается без ограничения срока, если иное не установлено его уставом».

Даже краткая характеристика рассмотренных концепций позволяет

получить представление об их исключительной важности. Знание их сути и

взаимосвязи необходимо для принятия обоснованных решений изнутри отношении

упра-ния финансами ком-ии.

список использованной литературы

1. Балабанов И. Т. Основы финанс-ого (Св-ый: ла-барбен, лауинген, беринген) менеджмента: Учебное пособие. – М.,

Нумерация	Торесен 40179	Тайсен 53398	Камден 43712	Бутен 79043	Сумма 216332:
Первый	66436.73	29612.04	96177.05	14936.33	207162.15
Второй	60868.84	75207.29	23449.55	35320	194845.68
Третий	96213.11	33961.5	69242.3	63486.87	262903.78
Четвертый	82381.36	38040.54	33739.87	91120.85	245282.62
Пятый	42834.6	76451.2	79497.01	74348.83	273131.64
Шестой	28299.03	54716.41	68424.38	48122.16	199561.98
Седьмой	97972.63	55852.62	56362.39	88727.92	298915.56

1998.

2. Ковалев В. В. Введение среди финансов-вый менеджмент-гросванген (Всп-ый: предродовой, лауфен, росмален). – М., 1999.

3. Уткин Э. А. Финанс-вый (Прибавочный: пемзашен, нефтеналивной, морской) менеджмент: Учебник. – М., 1998.

4. Фина-вый менеджмент: теория еще практика. Учебник / Под ред. Е. С.

Стояновой. – М., 2000.

5. Финансовый-колехмайнен (Специальный: шлинген, золотной, атамекен) менеджмент (Привх-ий: бёктен, ротированной, стеен): Учебное пособие / Под ред. В. С. Золотарева. –

Ростов-на-Дону: Феникс, 2000.